史上第三次奖励减半，比特币仅涨14%

虽然新冠疫情让很多行业陷入“停摆”阶段，但为期四年的比特币技术调整如期而至。

5月12日，比特币迎来里程碑事件——历史第三次减半，区块奖励从12.5降至6.25。

前两次减半后，比特币迎来了两轮牛市，市场各方对减半后的行情充满期待。

不过，目前市场处于平均水平：截至下午 5:32。 15日，Bitstamp数据显示，比特币价格为964美元3.60，减半以来上涨了约14%。就在两天前，比特币也经历了断崖式下跌。短短半小时内，毫无预兆地下跌了1000多美元，价格一度跌破8600美元。

过去发生的事情将来可能不会发生。每次减半的宏观背景、参与者、交易机构、价格水平都不一样。与前两次减半后的上涨相比，这一次的背景是新冠肺炎疫情对全球经济和市场的巨大冲击。因此，未来对比特币市场的解读变得更加不可预测。

每四年半

比特币诞生之初，为了控制通货膨胀，比特币协议及其相关软件Bitcoin-Qt的创造者中本聪提出了一种简单有效的方法——奖励减半机制（Halving）。

这意味着当减半事件发生时，矿工完成相同工作量所获得的比特币奖励将减少 50%。一方面，奖励减半可以调节供需，随着供应减少，需​​求会增加，每个比特币的价值都会普遍上涨。

通常，比特币奖励每四年减半。比特币自诞生以来已经经历了两次减半。 2012年11月28日，比特币在21万区块高度历史上首次减半，奖励从50比特币减至25比特币。2016年7月9日，比特币在42万区块高度完成第二次减半，奖励为减少到 12.5。这一次，继 5 月 12 日达到 630,000 的区块高度后，比特币的第三次减半又来了比特币第三次牛市，奖励进一步减少到 6.25。

从名义上来说，比特币减半可以被视为一个负面事件，尤其是对于奖励减少的比特币矿工而言。但是，减半事件可能会对投资者和交易者产生积极影响。随着比特币价格在每次减半后上涨，比特币所有者将受益于资产价值的增加。

从历史数据来看，比特币减半事件通常被视为新牛市的催化剂。第一次减半后，2013 年 11 月，比特币迎来牛市，次年价格上涨 9206%，飙升至 1000 美元。下半场之后，在接下来的 18 个月里，比特币价格上涨了近 30 倍，并在 2017 年 12 月 17 日，比特币创下 19783.06 美元的高点。因此，在比特币圈子里有“减半行情”的俗语。

历次减半后疯狂增长背后的原因不难找到。比特币总数为2100万枚，已经挖出的数量已经超过1800万枚。目前只有 262 万个比特币可供开采。由于总量不变，所以奖励减半，比特币的产出也减少了。稀有更贵，当生产的比特币越来越少时，它的价格可能会被推高。同时，比特币数量的减少也会激发矿工继续投资挖矿的积极性，导致价格往往在一定时间内大幅上涨。

疫情影响牛市

其实，围绕“减半行情”的炒作从年初就开始了。今年的第一波市场高潮出现在2月份。 2月9日，多平台比特币报价突破10000美元大关，为去年10月26日以来首次，较12月底涨幅超过45%。

虽然3月底的市场崩盘重创了比特币投资者，比特币从高点跌至冰点3800美元，但随着金融市场的整体企稳回暖，比特币市场一直在上涨自三月以来。在逐步反弹中，它从 3,800 美元的低点突破了 5,000 美元、6,000 美元、7,000 美元和 8,000 美元的压力水平。 5 月 8 日，比特币自 2 月 24 日以来首次突破 10,000 美元大关。

价格暴涨加上减半期的到来，市场情绪再次被点燃。面对市场的回暖，投资者表现出新的狂热，对“减半预期”重新开始有信心。

新的比特币牛市有多远？

这次减半的背景似乎更特别。当前，全球正受到新冠肺炎疫情的冲击，市场变得更加不可预测。而且与前两次减半相比，现在的虚拟货币市场更加成熟，可能不会轻易重复过去减产涨价的简单剧本。

Messari 分析师 Ryan Watkins 认为，疫情带来的经济动荡很可能是比特币牛市的一大障碍。

但也有观点认为，在特殊时期，各国纷纷实施量化宽松政策刺激经济，比特币反而成为价值储存和对冲的最佳工具之一。例如，数字资产管理公司灰度投资透露，2020年第一季度，客户投资金额超过5亿美元，创历史新高。

加密货币借贷平台 Nexo 的联合创始人 Anthony Tranchev 认为，比特币在过去 10 年中的表现优于任何资产。比特币未来价格走势将继续向好，新的投资者将进入。比特币是应对通胀的最佳工具比特币第三次牛市，比特币预计年底涨到5万美元。

同时，也有不少专家谨慎预测，奖励减半后，比特币更有可能先跌后涨。

确实，按照比特币过去两次的走势来看，所谓行情只是减半后半年或一年才出现的。

数字资产投资平台 CoinShares 首席战略官 Meltime Demirs 表示，减半后，矿工可能会选择在短期内清算部分比特币，以购买更新的挖矿设备。这导致价格在减半后下跌。不过，从长远来看，DeMilles 仍然看好比特币价格的上涨，认为在未来 12 到 18 个月内，比特币的价格将比现在大幅上涨。

全球最大的加密货币交易平台币安首席执行官赵长鹏表示，尽管历史条件可能无法预测未来趋势，但人们对价格上涨的心理预期仍会推动比特币价格上涨，“由于生产比特币的成本。如果价格低于预期，矿工将不愿意出售。”